De Waterwijk is gelegen ten noorden van het stadscentrum en de Vrijdagmarkt ,dicht bij de Sint-Jacobs-kerk en het Sluizeken. De Ottogracht, de Leiebocht achter de Krommewal en aan de Minnemeers tot en met het Baudelopark vormen de begrenzing ervan.  De wijk omvat tien straten: Ottogracht, Kromme Wal, Goudstraat, Willem De Beersteeg, Sint-Katelijne-straat, Gelukstraat, Oudevest, Baudelostraat, Baudelokaai en de Minnemeers. Er zijn een tweehonderdtal huizen. Verschillende ervan zijn in appartementen, studio’s of studentenkoten onderverdeeld. Enigszins apart staat de Palfijnbuilding, de enige hoogbouw in de wijk. Winkels, cafés en restaurants zijn er, op een enkele uitzondering na, enkel te vinden aan de Ottogracht en in het verlengde ervan, de Krommewal. Heel wat meer uitleg omtrent de naam, de straten en de huizen in de wijk is te vinden onder "geschiedenis".